指数基金有两个较专业的术语一定要领会,就是“被动型指数基金”和“增强型指数基金”(就是你所提的自动指数基金)。现有的指数基金多为增强型指数基金。但随着ETF规模越来越重大,这一现状可能会改观。

  被动型指数基金,顾名思义,这样的指数基金在追踪目的指数时,相当“身不由己”。

  如上证50ETF,其追踪对象是上证50指数,在构建自己投资组适时,其组成与权重,很大水平要保持与上证50指数成份股相一致,这样两者的走势就“形影相随”。好比12月4日,上证50指数涨了3。93%,50ETF净值就涨3。65%。同样,若是遇到50指数大跌,50ETF的跌幅也会相差无几。

  

  现在市场上深100ETF、盈利ETF、180ETF也基本是以这样的复制方式投资,并凭据标的指数成份股及其权重的更改而举行响应调整。至于泛起细小的偏离,缘故原由就在于即便是这样的被动型基金,并不是100%资产都投入了目的指数的成分股。像50ETF三季末时,持股比例不到95%。

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  除了ETF之外,传统基金中万家180、博时裕富、大成沪深300和嘉实沪深300也属于此列。

  增强型指数基金之以是“增强”,就在于其投资时有相对的天真度,在大部门投资瞄准目的指数的同时,还可做一些增强投资。如指数基金中,今年收益更高的银华道琼斯88,就分为指数化投资和增强投资两部门:一方面临“道琼斯中国88指数”成分股的投资不低于62只;另一方面增强部门股票投资更高可达40%。

  增强投资主要包罗指数成分股增强和非指数成分股增强两部门。该基金还保留了调整仓位的机动性,当市场系统性风险增大或指数延续下跌时,该基金可将仓位更低调整为50%;当市场向好,牛市特征显著时,该基金股票比例更高可调整为95%。严酷意义上讲,这样的指数基金更类似于自动型的股票基金。

  

  两类基金差异已经很显著,也各有利弊。被动型基金换股会比较少,节约许多买卖用度,然则逾越指数的几率不太大;增强型基金原本就是以打败目的指数为己任,以是更有机遇战胜指数,固然其中也不乏跑输的几率。

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